Update: Franse verkiezingsuitslag bepaalt weekstart
(ABM FN-Dow Jones) De Amsterdamse beurs gaat een drukke week tegemoet, met een groot aantal bedrijfscijfers. De meeste aandacht zal evenwel uitgaan naar maandag, als beleggers kunnen reageren op de Franse verkiezingsuitslag.
"Het marktsentiment wordt vooral gedreven door de uitkomt van de Franse verkiezingen", zegt ook analist James Knightley van ING.
De vier hoofdrolspelers bij de verkiezingen zijn Emmanuel Macron, François Fillon, Marine Le Pen en Jean-Luc Mélenchon. Alle vier maken volgens marktanalist Vincent Juvyns van JP Morgan Asset Management kans om de tweede ronde te halen.
In slechts één scenario ziet de marktanalist van JP Morgan een risico, terwijl de andere scenario's "tamelijk positief" zijn. Zolang of Macron of Fillon maar doorgaat naar de tweede ronde, zal de markt zich niet al te druk maken. "In een tweede ronde is de gematigde kandidaat meestal de winnaar", zo zei Juvyns.
Mocht echter blijken dat Le Pen en Mélenchon de meeste stemmen weten te winnen, dan zal de markt negatief reageren denkt Juvyns. Beide kandidaten, die aan de buitenkanten van het politieke spectrum bewegen, gelden als een risico voor de Franse economie
"Beleggers staan aan de zijlijn vanwege de politieke onzekerheid", meent Juvyns, die er op wijst dat ook JP Morgan een neutrale houding heeft ten aanzien van Europa.
Echter, zodra de Franse onzekerheid van tafel is, denkt Juvyns dat er vers geld naar Europa zal stromen. "Ik verwacht een goede tweede jaarhelft [op de Europese beurzen]." En niet alleen de beurzen zullen profiteren, ook de euro zal sterker worden denkt de analist van de Amerikaanse zakenbank.
Op macro-economisch vlak is er verder nog aandacht voor een stroom aan sentimentcijfers uit Amerika en Europa. Verder zijn er inflatiecijfers en staat er een rentebesluit van zowel de Bank of Japan als de Europese Centrale Bank op de rol op donderdag, waarna de centrale bank van Rusland op vrijdag volgt.
De kans dat de ECB in actie komt zonder dat er een definitieve verkiezingsuitslag in Frankrijk is, lijkt klein. Juvyns verwacht wel dat bij een afnemende (politieke) onzekerheid en een voortzetting van de economische trends dat de Europese Centrale Bank "langzaam maar zeker" zal gaan verkrappen.
Dit jaar zal de ECB nog maandelijks voor 60 miljard euro aan obligaties blijven opkopen, denkt de analist, maar de centrale bank zal vermoedelijk wel aan de slag gaan met de rente. Momenteel is er een negatieve depositorente, maar nu het deflatierisico er eigenlijk niet meer is, kan de rente omhoog.
Kritiek dat de ECB mogelijk te lang wacht om te verkrappen, deelt Juvyns niet. De inflatie is volgens de analist nog te laag, de werkloosheid te hoog en "Europa heeft nog geen hogere rente nodig".
De wereldwijde aandelenmarkten zullen verder de ontwikkelingen in Noord-Korea nauwlettend in de gaten houden. Een Amerikaanse oorlogsvloot met vliegdekschip USS Carl Vinson is onderweg naar Koreaanse wateren en Pyongyang reageert met duidelijke oorlogstaal en de arrestatie van een Amerikaanse staatsburger.
