(ABM FN-Dow Jones) Accell Group heeft afgelopen week flink aan beurswaarde bijgeschreven, nadat de fietsfabrikant een niet-bindend overnamebod ontving van Pon Holdings.
Pon biedt 32,72 euro per aandeel Accell, inclusief het voorgestelde dividend over 2016 van 0,72 euro per aandeel. Daarmee wordt het bedrijf gewaardeerd op circa 845 miljoen euro. Het betreft vooralsnog een indicatieve bieding en geeft aandeelhouders een premie van 31 procent ten opzichte van de slotkoers op 16 maart dit jaar, de dag voordat Pon Accell benaderde en circa een week na publicatie van de jaarcijfers in Heerenveen.
Volgens analist Frank Claassen van Degroof Petercam, die een Add advies op Accell heeft, betreft het een "reëel openingsbod”. Claassen denkt dat er nog wel een iets hoger bod in het vat zit. De marktvorser trok het koersdoel voor de Heerenveense fietsenfabrikant dan ook op tot 34,00 euro, boven het indicatieve bod van Pon.
Een overname is nog niet in kannen en kruiken. Beide fietsfabrikanten zijn met elkaar in gesprek, waarbij scheidend CEO René Takens van Accell tegenover ABM Financial News stelde "volstrekt neutraal" tegenover het gesprek te staan. Ook wil Accell praten met aandeelhouders om inzicht te geven in het verloop van de samenwerkingsgesprekken met Pon.
Mededingingsbezwaren ten aanzien van combinatie zijn overigens een punt waar serieus rekening mee moet worden gehouden, omdat de twee fietsenfabrikanten met merken als Batavus, Sparta en Union wel eens een te groot aandeel op de Nederlandse markt krijgen. Het is onduidelijk wat het huidige marktaandeel van beide partijen precies is. Claassen schat dat Accell en Pon gezamenlijk een marktaandeel in Nederland krijgen tussen de 40 en 50 procent, afhankelijk van de precieze definiëring.
