Obligaties uit het VK en de VS 'bieden de beste kredietfundamenten'
28 oktober 2015 -
Britse en Amerikaanse obligaties hebben op dit moment de beste kredietfundamenten van alle regio's, zo blijkt uit onderzoek van NN Investment Partners.
Ongeveer drie van de vijf institutionele beleggers noemden de kredietfundamenten in het VK (60 procent) en de VS (59 procent) 'sterk' of 'zeer sterk', terwijl 33 procent van hen deze labels gaf aan de eurozone en Japan. Slechts 8 procent van de respondenten zei dit over obligaties in Latijns-Amerika, voor Azië (exclusief Japan) was dit 6 procent.
Krachtige Amerikaanse economie
Tim Dowling, Hoofd van Credit Investments en Portefeuillemanager van Global High Yield bij NN Investment Partners: "Dit onderzoek weerspiegelt zowel onze visie als die van de meeste beleggers, namelijk dat de Amerikaanse economie krachtig is. We hebben ook in Europa zeer bemoedigende economische cijfers gezien en wij denken dat de regio op weg is naar een lage maar gestage groei. In de VS zullen de korte rentes waarschijnlijk nog steeds stijgen, terwijl Europa de kwantitatieve versoepeling kan uitbreiden. De technische factoren zijn dus beter in Europa. Wat betreft waardering lopen de twee markten niet ver uiteen, behalve als we corrigeren voor de grotere exposure naar olie en grondstoffen in de Verenigde Staten."
Wereldwijde mogelijkheden
Dowling vervolgt: "Er zijn echter wereldwijd mogelijkheden op de hoogrentende markten. Beleggers moeten samenwerken met vermogensbeheerders die de ervaring en processen hebben om overal beleggingskansen te identificeren."
Diversificatie
Het onderzoek laat ook zien dat beleggers diversificatie als de meest aantrekkelijke eigenschap van hoogrentende obligaties zien (64 procent van de respondenten), 37 procent van hen noemt de dalende wanbetalingsaantallen in de sector en 36 procent noemt de kredietfundamenten. Meer dan een derde (35 procent) vindt dat de huidige waarderingen het extra risico dat inherent is aan de hoogrentende-sector rechtvaardigen. Slechts tien procent gaf aan hoogrentende-obligaties op dit moment niet aantrekkelijk te vinden.
