ECB moet voorbereiden op normaliseren monetaire beleid - Lautenschlaeger
30 juli 2017 - (ABM FN-Dow Jones) De Europese Centrale Bank moet zich voorbereiden op een einde van het ruimte monetaire beleid, ondanks dat de omstandigheden wellicht nog niet helemaal optimaal zijn. Dit zei Sabine Lautenschläger van de ECB dit weekend in een interview met de Mannheimer Morgen
"Naarmate de tijd verstrijkt, worden de positieve effecten minder en de risico's nemen toe", aldus Lautenschläger. "Daarom is het belangrijk in goede tijden voor te bereiden op een exit."
"Wat cruciaal is in die context, is een stabiele inflatietrend richting de doelstelling van bijna 2 procent", aldus Lautenschläger, die erkende dat die er nog niet helemaal is. Desalniettemin meent de centraal bankier dat er wel degelijk moet worden nagedacht hoe het monetaire beleid genormaliseerd moet worden.
"In welke termijn, met welke middelen en in welke volgorde", aldus Lautenschläger. "Welke stappen moeten worden genomen en wanneer zouden we moeten beginnen met het verminderen van de obligatie-aankopen", voegde zij daaraan toe.
Het belooft een lang proces te worden en daarom is het goed dat er nu antwoorden komen op bovenstaande vragen, aldus Lautenschläger.
Op dit moment koopt de ECB maandelijks voor 60 miljard euro aan obligaties op.
Tot zeker december zal de ECB dit programma handhaven "of zo nodig langer, en in ieder geval totdat de raad van bestuur bewijs ziet van een aanhoudende verandering in het beloop van de inflatie in overeenstemming met zijn inflatiedoelstelling", aldus de ECB bij het laatste rentebesluit.
Hoewel de economie aardig doorgroeit, is de kerninflatie nog niet overtuigend genoeg, zei Draghi bij dit rentebesluit. En dat terwijl de voorzitter tijdens een toespraak in het Portugese Sintra eind juni nog aangaf dat "deflatoire krachten hebben plaats gemaakt voor reflatoire".
In september komt de Europese Centrale Bank weer bijeen voor een rentebesluit. "We hebben niet gesproken over wat we in september of erna gaan doen". En dat was unaniem onder de leden van het bestuur, zei de voorzitter.
In de markt wordt er desalniettemin rekening mee gehouden dat voorzitter Mario Draghi van de ECB komende maand in het Amerikaanse Jackson Hole, na drie jaar van afwezigheid, een aanzet zal geven tot het afbouwen van de stimuleringen door de centrale bank.
