AEX in de ban van oplopende rentes en Amerikaanse arbeidsmarkt
7 juli 2017 - (ABM FN-Dow Jones) De Amsterdamse beurs is vrijdag gesloten op 509,92 punten, tegen 507,15 punten vorige week, wat op weekbasis een stijging betekende van 0,5 procent.
De handelsweek begon rustig door de viering van de Amerikaanse onafhankelijkheid, waardoor de handel op Wall Street maandag en dinsdag beperkt was. Geopolitieke spanningen rond Noord-Korea, dat nieuwe rakettesten uitvoerde, kregen daardoor wat meer aandacht.
De rest van de week was er meer vuurwerk, met een reeks aan inkoopmanagersindexen die over het algemeen een positief beeld schetsten van de Europese economie, en een tweetal banenrapporten uit Amerika. Die lieten een verdeeld beeld zien, met een zwak ADP-rapport, maar juist een beter dan verwacht overheidscijfer. Mogelijk was dat te danken aan seizoensinvloeden, maar het toonde volgens marktanalist Stefan Koopman van Rabobank wel aan dat de Amerikaanse economie blijft groeien. De loongroei viel wel tegen en dat geeft volgens Koopman de 'duiven' binnen de Federal Reserve meer ruimte om een afwachtende houding aan te nemen met het verhogen van de rente.
De verwachting van de markt voor nog een renteverhoging dit jaar is iets gedaald. Voor het rapport was dit 55 procent en daarna 52 procent. Er wordt algemeen verwacht dat als de rente omhoog gaat, dit in december zal gebeuren en niet in september. De notulen van de laatste beleidsvergadering van de Fed die eerder deze week verschenen, boden overigens weinig nieuwe inzichten over die timing.
Verder waren het deze week oplopende rentes op staatsobligaties die koersbewegingen uitlokten op de aandelen- en valutamarkten. Zo steeg het rendement op Duitse tienjarige staatsleningen voor het eerst sinds begin 2016 weer boven een half procent.
"De notulen van de ECB-vergadering in juni, die verkrappingsgezinder waren dan verwacht, en minder sterke Amerikaanse arbeidsmarktcijfers van ADP zorgden voor het verder naar elkaar toelopen van de reële rentes in Duitsland en de VS. Als gevolg hiervan steeg de euro/dollar weer boven het niveau van 1,14", zei valutaspecialist Georgette Boele van ABN AMRO.
"Op dit moment grijpen beleggers alles aan om de euro verder omhoog te duwen en de dollar omlaag", voegde Boele toe.
Olie wist aanvankelijk te stijgen deze week, nadat het aantal actieve boorplatforms in Amerika voor het eerst sinds februari bleek gedaald. Echter, halverwege de handelsweek staken de zorgen over de productiedeal van de OPEC weer de kop op vanwege berichten dat Rusland verdere inperkingen niet zal steunen.
Ook oliekartel OPEC lijkt zich zorgen te maken dat de olieprijs niet verder weet door te stijgen. Volgens diverse afgevaardigden overweegt het kartel om Libië en Nigeria een productieplafond op te leggen.
Het is juist de oplopende productie in Libië en Nigeria die de beoogde productieverlaging van 1,8 miljoen vaten per dag onder druk zet. Libië verhoogde de dagproductie van 0,4 miljoen naar 1,0 miljoen vaten en in Nigeria liep de productie op met 0,2 miljoen vaten tot 1,6 miljoen stuks, aldus cijfers van JBC.
"Nigeria is duidelijk een zorg aan het worden", zei een van delegatieleden uit de Arabische wereld. Diverse andere leden sloten zich bij deze woorden aan.
