Beursblik: Verkoop van bedrijfsonderdelen Imtech noodzakelijk
28 juli 2013 - Een verkoop van onderdelen door Imtech lijkt steeds noodzakelijker te worden vanwege de nog steeds erg krappe financiële positie en de banken die de technische dienstverlener in de nek zitten.
Door onderdelen te verkopen zou Imtech weer wat financiële armslag krijgen nadat het op 18 juli de uitgifte van preferente aandelen ter waarde van 30 miljoen euro aankondigde in combinatie met een winstwaarschuwing.
Volgens analist Andre Mulder van Kepler Cheuvreux was de emissie nodig om een "gaatje" in de financiële positie op te vullen.
Begin dit jaar schrikte Imtech de markt op door een fraudekwestie in Polen en Duitsland. Een claimemissie van 500 miljoen euro moest de balans repareren en de koers van het fonds daalde tientallen procenten. Inmiddels is de top van het bedrijf vervangen, maar een einde aan de negatieve berichtgeving kwam er vooralsnog niet.
Mochten er nieuwe tegenvallers komen, dan zal de technische dienstverlener opnieuw kapitaal nodig hebben om dit op te vangen, meent Mulder.

Door een verkoop van activiteiten kan Imtech wat vet op de botten krijgen en een eventuele tegenvaller opvangen zonder direct weer kapitaal te hoeven aantrekken.
Analist Teun Teeuwisse van ABN AMRO meent dat de verkoop van activiteiten "absoluut" noodzakelijk is om volgend jaar aan de bankconvenanten te voldoen. 

"200 tot 300 miljoen euro is zeker nodig", aldus Teeuwisse.
In het tweede kwartaal van 2014 moet Imtech volgens de analist van ABN AMRO een verhouding tussen nettoschuld en bedrijfsresultaat (EBITDA) van maximaal 3,5 hebben. Dit jaar heeft Imtech een waiver voor de convenanten, vult Teeuwisse aan.
